Κρατικά και εταιρικά ομόλογα

• Κύριος συγγραφέας: Γραμματίκας, Γεώργιος
• Άλλοι συγγραφείς: Grammatikas, Georgios
• Γλώσσα: Greek
• Έκδοση: 2022
• Θέματα: Κρατικά ομόλογα; Εταιρικά ομόλογα; Κίδυνοι ομολόγων; Treasury bonds; Investments

Δεδομένης της σημαντικής ανοδικής τάσης στις τιμές των ελληνικών ομολόγων τα προηγούμενα έτη καθώς και της αβεβαιότητας από τις πληθωριστικές πιέσεις στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης το ίδιο έτος, η επιβράδυνση στην ελληνική αγορά ομολόγων ήταν αναμενόμενη. Kαθοδικά ξεκίνησε το 2022 και για την αγορά εταιρικών ομολογων καθώς ο δείκτης σημείωσε τον Ιανουάριο μείωση 1.03% σε μηνιαία βάση φτάνοντας τις 145,7 μονάδες. Χαρακτηριστικά, απώλειες εμφάνισαν σχεδόν όλα τα ομόλογα που περιλαμβάνονται στον Δείκτη με τις σημαντικότερες κινήσεις να καταγράφονται από τα ομόλογα της ΕΛΛΑΚΤΩΡ με λήξη το 2024 (-3.56%), της MOTOR OIL με λήξη το 2026 (-3.54%), της FRIGOGLASS με λήξη το 2026 (-3,21%) και το ομόλογο της ΔΕΗ με λήξη το 2026 (-2,75%). Σύμφωνα με την ανάλυσή μας, οι κυριότεροι παράγοντες που οδηγούν στα spreads των Ελληνικών Κρατικών Ομολόγων (GGB) είναι το χάσμα στις οικονομικές επιδόσεις και στην ανταγωνιστικότητα μεταξύ της ελληνικής και της γερμανικής οικονομίας, καθώς και η η διεύρυνση των διαφορών στους δείκτες χρέους προς ΑΕΠ. Επιπλέον, η μετάδοση από τις κινήσεις σε άλλες περιφερειακές αγορές ομολόγων είναι εμφανής, ιδίως σε περιόδους εκτεταμένης πίεσης της αγοράς. Το υπόδειγμά μας αποκαλύπτει επίσης σημαντική διαφοροποίηση ως προς το μέγεθος και την κατεύθυνση (πρόσημο) της επιρροής των προαναφερθέντων παραγόντων. Η οικονομική δραστηριότητα και η ανταγωνιστικότητα έχουν σημαντικό αντίκτυπο σε καθεστώς μεσαίων και χαμηλών επιπέδων των spreads, ενώ η Δημοσιονομική βιωσιμότητα και ιδίως ο κίνδυνος της περιφέρειας έχουν αυξημένη σημασία σε καθεστώς υψηλών εξαρτημένων περιθωρίων.