| Περίληψη: | Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η μελέτη και παρουσίαση των βασικών μεθόδων αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης στις αγορές ενέργειας. Συγκεκριμένα, μελετώνται τα μοντέλα που στηρίζονται στην θεωρία των Black-Scholes και η μέθοδος προσομοίωσης Μοnte Carlo. Αρχικά περιγράφονται τα κύρια χαρακτηριστικά των δικαιωμάτων προαίρεσης αλλά και συγγενών χρηματιστηριακών προϊόντων και επισημαίνονται τα οφέλη που αυτά παρέχουν στους συμμετέχοντες της αγοράς. Αξιοποιώντας ιστορικά δεδομένα για τα πιο γνωστά ενεργειακά αγαθά, εξετάζονται στοχαστικές διαδικασίες που χρησιμοποιούνται για την προσομοίωση της εξέλιξης της τιμής των αγαθών και αποτελούν την βάση των μεθόδων αποτίμησης που αναφέρονται στην εργασία. Γίνεται η παρουσίαση του υποδείγματος των Black-Scholes ενώ εξετάζονται και οι παραλλαγές του που βρίσκουν καλύτερη εφαρμογή στις ενεργειακές αγορές. Στην συνέχεια, περιγράφεται η τιμολόγηση με την προσομοίωση Μonte Carlo και ορισμένες τεχνικές που χρησιμοποιούνται για την μείωση της διακύμανσης της εκτίμησης αυτής της μεθόδου. Τέλος, έχοντας αναφέρει το απαραίτητο θεωρητικό υπόβαθρο των δύο τεχνικών, επιλέγουμε την μέθοδο Μοnte Carlo για την αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης αργού πετρελαίου και παρουσιάζουμε τα αποτελέσματα της μεθόδου για κάθε μία από τις στοχαστικές διαδικασίες που μελετήθηκαν.
|
|---|
